关店跑路,退款难,3年亏损11亿元,“早教第一股”还能行吗?
“早教第一股”的大连美吉姆,如今不行了吗?
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自从国家在三胎后的生育补贴不断补充之后,在国内教育方面的概念股也是不断走高,尤其是跟“婴童”相关的早教公司更是股份上涨了不少。
但是,作为有着“早教第一股”之称的美吉姆(002621.SZ),在近期在风口浪尖上不断波动,尤其是更是涉及到了因为关店跑路、被投诉、难退学费、甚至仲裁公告等等。
一
6月6日晚,美吉姆发布公告表示,拟为在董事会审议通过之日处于正常运营状态的美吉姆加盟中心、美吉姆直营中心和小吉姆加盟中心提供免费延长加盟协议合同期限1年的优惠选择权。而此次美吉姆加盟中心预计优惠金额3059万元;美吉姆直营中心预计优惠金额85万元;小吉姆加盟中心预计优惠金额53万元,上述优惠总额预计不超过3197万元。
而此次给予优惠选择权的加盟中心包括美吉姆加盟中心,之前是由其公司董事、总经理刘俊君,关联股东霍晓馨、刘祎、王琰、王沈北控股,此次给予该加盟中心涉及预计优惠金额796万元。
尤其是,在此次给予的的免费延长加盟的安排上,已经占据了2022年业绩收入预计的20.22%,很多人想知道免费延长是不是会让美吉姆亏损呢?其实占到了2022年归母净利润的比例约是-3.71%。因为是免费延长的,之前的美吉姆加盟中心占据了2022年营业收入比例约为5.17%,占2022年经审计的归母净利润的比例约为-0.95%。
虽然是免费延长,据说是因为近三年的环境导致的,也是为了促进美吉姆早教中心和小吉姆早教中心的发展,所以从长远来考虑的。其实看看去年的业绩报告就知道了。
在今年的业绩报告上,美吉姆2022年业绩净利润双双下降,并且在今年的第一季度上面依然没有起色,而后又出现高管频频离职,以及内部纠纷仲裁悬而未决;甚至还有年初开始的旗下的门店不少出现“关门跑路”、“退费难”的问题,甚至登上了热搜。
可以看出,美吉姆此次的免费延长加盟也是无奈之举,否则一旦要求加盟费,估计关店跑路的早教中心可能会更多?尤其是在财报上,2022年的财报,营收仅剩下1.54亿元,同比减少54.26%;较2019年的峰值已回落75.56%,甚至已不足2017年的全年营收。而净利润更是巨亏4.4亿元,从2020年开始,美吉姆就再也没有正向净利润,2020、2021年度,美吉姆分别净亏损4.78亿元和1.98亿元,3年累亏达到了11亿元。
并且,到了2023年,这样的结果并没有好转,在别的公司纷纷赚钱的时候,而美吉姆第一季度却依然在亏损,一季度营收为2953.6万元,同比减少33.9%;一季度净亏损1255.86万元,同比扩大7.55%。
二
作为一家早教中心,美吉姆的前身其实是三垒股份,主要从事高端机床制造,2017年的时候,开始入局教育行业,当时收购了留学机构楷徳教育100%股权,作价3亿元,开始了“教育+制造”双轨并行。后来,又花费33亿元巨资,收购了天津美杰姆100%股权,并在2019年正式更名为“美吉姆”。
事实上,美杰姆是一家外资品牌,在2009年进入中国市场,有着打造全球领先素质教育的愿景,而当时的美杰姆在商业模式上面,也是靠着加盟为主,直营为辅的,主要还是收取加盟费为主要收入,包括特许经营授权费、权益金、技术与系统服务费、产品销售收入以及直营中心的经营收入等。
到了如今,美吉姆在全国各地拥有直营和加盟店铺高达479家美吉姆与小吉姆早教中心。而在2021年的时候,当时的美吉姆签约早教中心有562家,如今已经减少了83家,降幅达到了15%。
尤其是,很多店铺如今依然运营困难,不少店铺纷纷破产跑路。很多家长投诉无门,缴纳的上万的早教费用,一直没办法退款,一方面店铺表示公司没钱,而另一方面美吉姆官方中心热线表示不参与店铺运营。
光是在黑猫投诉上面,就有大量涉及到美吉姆早教中心退款难的问题。光是涉及的投诉量高达844条,基本上很多都是退款问题。
如今的美吉姆在业绩上面出现大滑坡,股价也是一路滑坡,如今的股价也仅剩下3.99元而已,并且今年因为免费延长合同的结果,可能导致公司今年开始继续亏损。
当年对于天津美杰姆的收购,美吉姆形成了17.97亿元的商誉, 并且,当时还签署了交易承诺,在2018年度、2019年度和2020年度,将分别实现净利润1.80亿元、2.38亿元和2.90亿元。而前两年都实现了业绩承诺,但是从2020年开始,出现了巨大的滑坡,当年仅实现净利润0.97亿元,远不及承诺利润2.9亿元,因业绩不达标计提商誉减值准备4.07亿元。
而2021年,再次没达到承诺业绩,导致计提商誉减值准备7.53亿元。2022年,据商誉减值测试结果,公司再此计提商誉减值准备2.59亿元。如今截止到今年的第一季度末,美杰姆仍有3.92亿元商誉,但是,可能今年还是处于亏损状态,那么这3.92亿商誉,可能又要减少了。
那么,今年的美吉姆持续的经营能力还能坚持多久,是否公司的股价也会继续下降呢?